0419铜牌会员日报：金融资本看多豆粕09，不随美豆下跌！

一、逻辑观点

1、美豆07合约价格合理震荡看待：雷亚尔下跌，巴西农民销售大豆积极，导致美豆昨日收跌。基于新季美豆种植面积增加至8651万英亩，同比增加3.5%，在美豆关键生长期到来之前（5月底前），产业暂无实质驱动。周度关注1140-1190区间。

2、豆粕09合约价格合理震荡：豆粕09跟随美豆价格波动，当前金融资本看多逢低买入，产业资本逢高套保，豆粕09持仓量处于历史高位，总体走势震荡。后市继续关注巴西CNF升贴水变化及美豆走势。周度关注3270-3420区间波动。

3、豆粕4月供应不缺基差看缩：据Mysteel对国内主要油厂调查数据显示：2024年第15周大豆库存为354.86万吨，较上周减少22.56万吨，减幅5.98%，同比去年增加77.33万吨，增幅27.86%；豆粕库存为33.57万吨，较上周增加3.57万吨，增幅11.9%，同比去年增加5.48万吨，增幅19.51%。昨日豆粕成交48.15万吨，较上一交易日增加28.42万吨，其中现货成交46.45万吨，远月基差成交1.7万吨。开机方面，昨日全国125家油厂开机率上升至58.28%。23日中储粮继续抛储进口大豆50.4万吨。当前华东市场现货走至3230附近，对豆粕09合约基差走至-100左右，7-9价差走至-70。但随着巴西大豆后续集中到港，4月大豆供应不缺和期现回归影响，预计未来2个月现货基差好不了。

4、日内量化分析

美豆07合约：压力位1155-1165      支撑位1140

豆粕09合约：压力位3340-3395      支撑位3300-3275

二、策略建议

豆粕现货交易

1、豆粕贸易：随卖随买

2、豆粕采购：随用随采

豆粕基差交易

1、基差点价：小跌少点，大跌多点（09合约3250±30点5月1/3基差头寸，后续若回调至3200±20点5月剩余基差）

2、基差采购：仅银牌会员和金牌会员专享

3、基差转月：仅银牌会员和金牌会员专享

豆粕期货期权交易

1、期货单边：仅银牌会员和金牌会员专享

2、月差套利：仅银牌会员和金牌会员专享

3、期现套利：仅银牌会员和金牌会员专享

4、期货套保：仅银牌会员和金牌会员专享

5、期权交易：仅银牌会员和金牌会员专享

三、相关图表和数据

1、油厂盘面榨利良好

2、现货成交放量

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