玛合雅豆粕20240108晚评：豆粕市场弥漫悲观情绪！何处是底？你该如何做？

一、【市场关注】

1、本周阿根廷天气持续对大豆作物有利。过去数周频繁出现降雨使阿根廷大部分大豆作物处于有利地位。本周降雨量相对较小，主要集中在南部地区。周末降雨量将增加，下周也将定期出现降水。天气继续对大豆作物有利。

2、USDA（FAS）：USDA专员将巴西2023/24市场年度大豆产量预估下调至1.585亿吨，因厄尔尼诺现象导致天气前景恶劣，特别是巴西中西部各州，这可能会影响最终单产（目前预计为3507公斤/公顷）。美国农业部专员将巴西2022/23市场年度的大豆产量预估上调300万吨，触及1.58亿吨，因多数产区的单产创纪录高位。巴西2022/23市场年度的大豆出口量和压榨量预计分别为1.02亿吨和5330万吨。2023/24年度巴西豆粕和豆油产量预计增加，以满足国内需求的增长，而由于阿根廷副产品出口有望恢复正常水平，今年的出口将面临挑战。

3、125家样本企业压榨开机情况：根据Mysteel农产品对全国主要油厂的调查情况显示，第1周（12月30日至1月5日）125家油厂大豆实际压榨量为162.74万吨，开机率为46%；较预估低21.15万吨。预计第2周（1月6日至1月12日）国内油厂开机率小幅上升，油厂大豆压榨量预计175.57万吨，开机率为50%。1月5日，全国主要油厂豆粕成交6.11万吨，较上一交易日减少5.72万吨，其中现货成交3.11万吨，远月基差成交3万吨。开机方面，全国125家油厂开机率下降至45.81%。

二、【每日现货报价】

东北地区报价3810-3820元/吨

华北地区报价3740-3750元/吨

华东地区报价3700-3730元/吨

川渝地区报价3860-3920元/吨

华南地区报价3710-3770元/吨

三、【技术分析】

美豆03合约：压力位 1265-1275        支撑位1240-1230

连粕05合约：压力位 3180-3200         支撑位3130-3115

四、【逻辑分析】

巴西大豆主产区持续降雨，美豆在没有利多的驱动下，依然维持弱势！当前市场重点关注本周六美农报告，若是巴西大豆丰产，则抑制美豆上涨空间！油厂开机率下降，导致国内大豆周度压榨量环比减少！下游养殖持续亏损，以及大豆不缺，导致豆粕进一步累库！豆粕现货受期货盘面影响，继续回落，沿海部分地区已接近3700元/吨！今日豆粕05期货盘面受美豆影响，再次大跌，市场情绪悲观！接下来05期货能否上涨？1月基差能否继续走阔？远期基差能否采购？欢迎评论区留言。

备注：玛合雅早晚评相关数据来自于官方和行业，我们只是负责整理，逻辑观点难免有主观成分，量化分析周期是日内波动率测算。早晚评只做为行业交流不作为买卖依据，交易有风险，买卖须谨慎。