玛合雅豆粕20240116晚评：豆粕05尾盘意外拉升，是见底了吗？

一、【市场关注】

1、IMEA：干燥和炎热的天气，缩短了大豆生长周期，截至本周五，马托格罗索州大豆收割率达到6.46%，较一周前上升3.3个百分点，高于去年同期的2.38%，及同期历史均值的2.95%。该州2023/24年度大豆产量预计为3,575万吨，较上一年度减少956万吨。单产料从上一年度的每公顷63.74袋降至50.2袋。

2、AgRural：将2023/24年度巴西大豆产量调低到1.501亿吨，较早先预测值调低900万吨。因出现高温天气，而且降雨不规律，除了马托格罗索州产量再次下调，多个州的产量也做了下调，主要包括帕拉纳州、南马托格罗索州、戈亚斯州、圣保罗州和米纳斯吉拉斯州。

3、据Mysteel对国内主要油厂调查数据显示：2024年第2周，全国主要油厂大豆库存上升，豆粕库存、未执行合同均下降。其中大豆库存为672.2万吨，较上周增加35.51万吨，增幅5.58%，同比去年增加275.1万吨，增幅69.28%；豆粕库存为94.89万吨，较上周减少1.76万吨，减幅1.82%，同比去年增加43.57万吨，增幅84.9%；豆粕表观消费量为139.31万吨，较上周增加14.93万吨，增幅12.01%，同比去年减少50.54万吨，减幅26.62%。1月15日全国主要油厂豆粕成交4.8万吨，较上一交易日增加1.98万吨，其中现货成交3.3万吨，远月基差成交1.5万吨。开机方面，今日全国125家油厂开机率下降至51.13%。

二、【每日现货报价】

东北地区报价3620-3630元/吨

华北地区报价3520-3530元/吨

华东地区报价3460-3510元/吨

川渝地区报价3660-3730元/吨

华南地区报价3500-3560元/吨

三、【技术分析】

美豆03合约：压力位 1235-1245        支撑位1210-1200

连粕05合约：压力位 3105-3130          支撑位3050-3030

四、【逻辑分析】

美豆期货恢复正常交易，市场在没有利多的驱动下，依然维持弱势！国内油厂开机率增加，使得大豆周度压榨量环比增加！国内油厂大豆继续累库，豆粕库存略减！但下游养殖持续亏损会抑制豆粕需求。油厂胀库催提，贸易商盼涨心切！豆粕现货价格小幅回落，沿海部分地区已跌破3500元/吨！今日豆粕05期货盘面有止跌迹象，是否企稳有待观察！接下来05期货能否上涨？1月基差能否继续走阔？远期基差能否采购？欢迎评论区留言。

备注：玛合雅早晚评相关数据来自于官方和行业，我们只是负责整理，逻辑观点难免有主观成分，量化分析周期是日内波动率测算。早晚评只做为行业交流不作为买卖依据，交易有风险，买卖须谨慎。