关于近期巴拿马运河新政策的解读

关于近期巴拿马运河管理处的新政策，原文如下：

我们玛合雅进行了及时的关注，整理出的文章要点为：

1、厄尔尼诺现象造成的干旱继续影响巴拿马运河的水库系统，导致可用水量减少。这个十月是自 73 年前最早有记录以来最干燥的一个月。

2、2023 年 10 月，降雨量比平时减少 41%，导致加通湖水位下降至一年中这个时候前所未有的水平。

3、距离雨季结束还有不到两个月的时间，运河和该国面临着即将到来的旱季的挑战，最低水储备必须优先保证50%以上人口的供水，然后才能维持跨洋航道的运营。①

4、在此背景下，巴拿马运河宣布预留舱位，以保持从 11 月到 2 月的竞争性吃水。明细如下：

针对市场对航运担忧，我们玛合雅目前观点如下：

1、巴拿马运河有成熟的应对措施，可以应对一部分不利因素：

①巴拿马型船闸的交叉填充。这一举措涉及将一个船闸室的水重新用于另一个船闸室，节省的水量相当于每天五次运输的平均消耗量。

②在船舶尺寸允许的范围内，同时进行锁定，两艘船舶同时过境，占用同一个舱室。

③运输时间表已得到优化，以最大限度地节省每个室的水并容纳最多数量的船只。

2、只要国内榨利好，油厂会调动资源积极排船期的，所以主要还是看榨利

3、01豆粕的供应主要是看美国大豆，美国大豆并不都是从美湾运输，美国西部港口直接从太平洋运输，不受影响。

4、政策实行距目前有一定的时间窗口，市场有准备时间，影响就会边际递减

5、历史规律来看，航运问题最多影响2-3周

6、即使有影响也只是影响远期，不影响近期市场供应

综上所述，可以继续关注，但目前来看影响不大，不必过度担忧

文章作者：玛合雅 罗浩